ஷேர் விலை ஏற்ற இறக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படுவதை விட, 'நிரந்தர இழப்பு ஏற்படுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள், நான் கவலைப்படும் அபாயம்… மேலும் எனக்குத் தெரிந்த ஒவ்வொரு நடைமுறை முதலீட்டாளரும் கவலைப்படுகிறார்கள்' என்று ஹோவர்ட் மார்க்ஸ் சொன்னதை அழகாகச் சொன்னார். எனவே, எந்தவொரு பங்கும் எவ்வளவு ஆபத்தானது என்பதை நீங்கள் சிந்திக்கும்போது, ​​​​கடனைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்பது தெளிவாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அதிக கடன் ஒரு நிறுவனத்தை மூழ்கடிக்கும். பல நிறுவனங்களைப் போலவே GCH டெக்னாலஜி கோ., லிமிடெட். (SHSE:688625) கடனைப் பயன்படுத்துகிறது. ஆனால் இந்தக் கடன் நிறுவனத்தை ஆபத்தில் ஆழ்த்துகிறதா என்பதுதான் உண்மையான கேள்வி.

கடன் என்ன ஆபத்தை கொண்டுவருகிறது?

புதிய மூலதனம் அல்லது இலவச பணப்புழக்கத்துடன் வணிகம் அதைச் செலுத்துவதில் சிக்கல் ஏற்படும் வரை கடன் வணிகத்திற்கு உதவுகிறது. இறுதியில், நிறுவனம் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான சட்டப்பூர்வ கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாவிட்டால், பங்குதாரர்கள் ஒன்றும் இல்லாமல் வெளியேறலாம். இருப்பினும், மிகவும் பொதுவான (ஆனால் இன்னும் வேதனையான) சூழ்நிலை என்னவென்றால், குறைந்த விலையில் புதிய பங்கு மூலதனத்தை திரட்ட வேண்டும், இதனால் பங்குதாரர்களை நிரந்தரமாக நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது. நிச்சயமாக, கடனின் தலைகீழ் அது பெரும்பாலும் மலிவான மூலதனத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது, குறிப்பாக ஒரு நிறுவனத்தில் நீர்த்தலுக்கு பதிலாக அதிக வருவாய் விகிதத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்யும் திறன் கொண்டது. ஒரு நிறுவனத்தின் கடனைப் பயன்படுத்துவதைப் பற்றி நாம் சிந்திக்கும்போது, ​​​​முதலில் பணத்தையும் கடனையும் ஒன்றாகப் பார்க்கிறோம்.

GCH தொழில்நுட்பத்திற்கான எங்கள் சமீபத்திய பகுப்பாய்வைப் பார்க்கவும்

GCH தொழில்நுட்பம் எவ்வளவு கடனைச் சுமக்கிறது?

நீங்கள் கீழே பார்ப்பது போல், மார்ச் 2024 இல் GCH டெக்னாலஜி CN¥1.08b கடனைக் கொண்டிருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டைப் போலவே உள்ளது. மேலும் விவரங்களுக்கு விளக்கப்படத்தை கிளிக் செய்யலாம். மறுபுறம், இது CN¥356.7m பணத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது சுமார் CN¥720.5m நிகரக் கடனுக்கு வழிவகுக்கும்.

GCH தொழில்நுட்பத்தின் இருப்புநிலை எவ்வளவு வலிமையானது?

GCH டெக்னாலஜிக்கு ஒரு வருடத்திற்குள் CN¥1.65b கடன்கள் இருந்ததாகவும், அதன் பிறகு CN¥7.08m இன் பொறுப்புகள் குறைவதாகவும் சமீபத்திய இருப்புநிலைத் தரவு காட்டுகிறது. இதை ஈடுசெய்து, 12 மாதங்களுக்குள் செலுத்த வேண்டிய வரவுகளில் CN¥356.7m மற்றும் CN¥364.5m. எனவே அதன் பொறுப்புகள் அதன் ரொக்கம் மற்றும் (அருகில்) வரவுகள் CN¥934.2m ஐ விட அதிகமாகும்.

GCH தொழில்நுட்பம் CN¥4.49b மதிப்புடையது என்பதால் இந்தப் பற்றாக்குறை அவ்வளவு மோசமாக இல்லை, எனவே தேவை ஏற்பட்டால், அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை அதிகரிக்க போதுமான மூலதனத்தை திரட்டலாம். இருப்பினும், கடனை அடைப்பதற்கான அதன் திறனைக் கூர்ந்து கவனிப்பது இன்னும் பயனுள்ளது.

வருவாயுடன் தொடர்புடைய கடன் நிலைகளைப் பற்றி எங்களுக்குத் தெரிவிக்க இரண்டு முக்கிய விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகிறோம். முதலாவதாக, நிகரக் கடனை வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் தேய்மானம் (EBITDA) ஆகியவற்றுக்கு முந்தைய வருவாய் மூலம் வகுக்க வேண்டும், இரண்டாவது வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருமானம் (EBIT) அதன் வட்டிச் செலவை (அல்லது அதன் வட்டிக் காப்பீடு, சுருக்கமாக) எவ்வளவு மடங்கு ஆகும். . இந்த அணுகுமுறையின் நன்மை என்னவென்றால், கடனின் முழுமையான அளவு (EBITDA க்கு நிகரக் கடனுடன்) மற்றும் அந்தக் கடனுடன் தொடர்புடைய உண்மையான வட்டிச் செலவுகள் (அதன் வட்டி விகிதத்துடன்) ஆகிய இரண்டையும் நாம் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறோம்.

GCH தொழில்நுட்பம் EBITDA விகிதத்திற்கு 2.8 கடனைக் கொண்டுள்ளது, இது குறிப்பிடத்தக்க கடனைக் குறிக்கிறது, ஆனால் பெரும்பாலான வணிக வகைகளுக்கு இன்னும் நியாயமானது. இருப்பினும், அதன் வட்டி கவரேஜ் 1k மிக அதிகமாக உள்ளது, கடனுக்கான வட்டிச் செலவு தற்போது மிகக் குறைவாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டில் GCH டெக்னாலஜி அதன் EBIT 25% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம், மேலும் இது கடனைச் செலுத்துவதை எளிதாக்கும். கடன் நிலைகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ​​இருப்புநிலைக் குறிப்பேடு தொடங்குவதற்கான தெளிவான இடமாகும். ஆனால் இறுதியில், GCH தொழில்நுட்பம் அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பை காலப்போக்கில் வலுப்படுத்த முடியுமா என்பதை வணிகத்தின் எதிர்கால லாபம் தீர்மானிக்கும். எனவே நீங்கள் எதிர்காலத்தில் கவனம் செலுத்தினால், இதைப் பார்க்கலாம் இலவசம் ஆய்வாளரின் இலாப கணிப்புகளைக் காட்டும் அறிக்கை.

இறுதியாக, ஒரு நிறுவனம் குளிர்ந்த பணத்துடன் மட்டுமே கடனை செலுத்த முடியும், கணக்கியல் லாபம் அல்ல. எனவே உண்மையான இலவச பணப்புழக்கத்துடன் பொருந்திய EBITயின் விகிதத்தைப் பார்ப்பது தர்க்கரீதியான படியாகும். மிக சமீபத்திய மூன்று ஆண்டுகளில், GCH டெக்னாலஜி அதன் EBITயில் 77% மதிப்பிலான இலவச பணப் புழக்கத்தை பதிவு செய்துள்ளது, இது வட்டி மற்றும் வரியை தவிர்த்து இலவச பணப்புழக்கத்தை வழங்கியது. இந்த குளிர் கடினமான பணமானது அது விரும்பும் போது அதன் கடனை குறைக்க முடியும் என்பதாகும்.

எங்கள் பார்வை

மகிழ்ச்சிகரமாக, GCH டெக்னாலஜியின் ஈர்க்கக்கூடிய வட்டிக் கவரானது அதன் கடனில் மேலான கையை வைத்திருப்பதைக் குறிக்கிறது. ஆனால் உண்மையைச் சொல்வதானால், EBITDA க்கு அதன் நிகரக் கடன் இந்த எண்ணத்தை சிறிது குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்துகிறது. பெரிதாக்கும்போது, ​​GCH தொழில்நுட்பம் கடனை மிகவும் நியாயமான முறையில் பயன்படுத்துகிறது; அது எங்களிடமிருந்து அங்கீகாரத்தைப் பெறுகிறது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, விவேகமான அந்நியச் செலாவணி ஈக்விட்டி மீதான வருமானத்தை அதிகரிக்கும். இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து கடனைப் பற்றி நாம் அதிகம் கற்றுக்கொள்கிறோம் என்பதில் சந்தேகமில்லை. இருப்பினும், அனைத்து முதலீட்டு அபாயங்களும் இருப்புநிலைக் குறிப்பிற்குள் இருப்பதில்லை – அதிலிருந்து வெகு தொலைவில். 2 எச்சரிக்கை அறிகுறிகளை நாங்கள் கண்டறிந்துள்ளோம் GCH தொழில்நுட்பத்துடன் (குறைந்தது 1 புறக்கணிக்க முடியாது), மேலும் அவற்றைப் புரிந்துகொள்வது உங்கள் முதலீட்டுச் செயல்பாட்டின் ஒரு பகுதியாக இருக்க வேண்டும்.

எல்லாவற்றையும் சொல்லி முடிக்கும்போது, ​​சில சமயங்களில் கடன் தேவையில்லாத நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துவது எளிது. நிகரக் கடன் இல்லாத வளர்ச்சிப் பங்குகளின் பட்டியலை வாசகர்கள் அணுகலாம் 100% இலவசம்இப்போதே.

இந்தக் கட்டுரையில் கருத்து உள்ளதா? உள்ளடக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படுகிறீர்களா? தொடர்பில் இருங்கள் எங்களுடன் நேரடியாக. மாற்றாக, editorial-team (at) simplywallst.com க்கு மின்னஞ்சல் செய்யவும்.

Simply Wall St எழுதிய இந்தக் கட்டுரை பொதுவானது. வரலாற்றுத் தரவு மற்றும் ஆய்வாளர் முன்னறிவிப்புகளின் அடிப்படையிலான வர்ணனைகளை நாங்கள் ஒரு பக்கச்சார்பற்ற முறையைப் பயன்படுத்தி மட்டுமே வழங்குகிறோம், மேலும் எங்கள் கட்டுரைகள் நிதி ஆலோசனையை நோக்கமாகக் கொண்டிருக்கவில்லை. இது எந்தப் பங்கையும் வாங்க அல்லது விற்பதற்கான பரிந்துரையாக இல்லை, மேலும் உங்கள் குறிக்கோள்கள் அல்லது உங்கள் நிதி நிலைமையைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. அடிப்படைத் தரவுகளால் உந்தப்பட்ட நீண்ட கால மையப்படுத்தப்பட்ட பகுப்பாய்வை உங்களிடம் கொண்டு வருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளோம். சமீபத்திய விலை உணர்திறன் கொண்ட நிறுவன அறிவிப்புகள் அல்லது தரமான உள்ளடக்கத்தில் எங்கள் பகுப்பாய்வு காரணியாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ளவும். குறிப்பிடப்பட்ட எந்த பங்குகளிலும் வால் ஸ்டுக்கு எந்த நிலையும் இல்லை.

இந்தக் கட்டுரையில் கருத்து உள்ளதா? உள்ளடக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படுகிறீர்களா? எங்களை நேரடியாக தொடர்பு கொள்ளவும். மாற்றாக, editorial-team@simplywallst.com க்கு மின்னஞ்சல் செய்யவும்